中通快递赴美上市筹资 14 亿美元，首日破发大跌逾 15%

当涉及到电子商务，物流也许是其中最重要的一环。不过，即使是对物流领域规模最大的玩家来说，IPO 市场依然是一个波诡云谲的地方。

周四，来自中国的 中通快递 赴美上市 ——该公司为包括阿里巴巴在内的电商公司提供快递服务——交易首日亦喜亦忧。首先，该公司通过 IPO 募集到 14 亿美元的资金，成为美国股市年初以来规模最大的 IPO。其次，中通在纽交所挂牌上市，问题也由此开始。

中通确定的 IPO 发行价是每股 19.50 美元，上市首日的开盘价则为 18.40 美元，下跌了 1.10 美元，之后继续失守阵地。最后，中通报收于 16.57 美元，较开盘价大跌 15.03%，全天走势低迷。

考虑到中通的 IPO 规模以及一些财务状况，这种表现实在出人意料。在 2016 年上半年，中通录得营收 6.39 亿美元，净利润为 1.15 亿美元。该公司的经营利润率达到了 25%，高于联邦快递和 UPS，后两者的这个数字分别是 9.5%和 13.3%（数据由中通提供）。

另一方面，中通目前在中国市场占据的份额为 14.3%，并面临着激烈的竞争。

当被问及股票表现时，中通首席财务官郭健民表示，这样的表现并不符合公司在路演过程中看到的情况。

“给 IPO 定价始终是非常困难的。”他说，“在过去两个星期，我们会见了来自世界各地的数百位投资者，他们对我们的故事感到很兴奋。在累计投标询价过程中，我们看到了非常强劲的势头，而且 IPO 交易本身也获得了 15 倍的超额认购。

“我们给 IPO 制定了一个我们认为对所有参与各方都公平的价格。当然，像我们这样规模的 IPO 交易，出现价格波动是很常见的。但对于股价的走势，那不是我们能够评论的，我们会让市场上的投资者自己来做决定。到最后，我们认为，如果我们继续专注于执行自己的战略，为股东创造价值，从长期来看，股价走势将自然变好。”

在上市之前，中通曾通过红杉资本、华平投资和高瓴资本进行过融资。

图片来源：gui jun peng/Shutterstock

翻译：王灿均（@何无鱼）

China’s ZTO Express stumbles in its NYSE debut after raising $1.4B in IPO

From:http://techcrunch.cn/2016/10/28/%E4%B8%AD%E9%80%9A%E5%BF%AB%E9%80%92%E8%B5%B4%E7%BE%8E%E4%B8%8A%E5%B8%82%E7%AD%B9%E8%B5%8414%E4%BA%BF%E7%BE%8E%E5%85%83%EF%BC%8C%E9%A6%96%E6%97%A5%E7%A0%B4%E5%8F%91%E5%A4%A7%E8%B7%8C%E9%80%BE15/?ncid=rss