民营医院走向IPO，需要跨过几道坎？

【编者按】本文作者张波，是美国上市公司下属三甲综合医院财务总监；中国人民大学工商管理硕士，中国注册会计师。拥有15年三甲综合医院财务工作经验，5年医疗集团总部财务总监，曾就职中国博爱（企业）集团。

本文发于财神Hospital，作者张波；经亿欧大健康编辑，供行业人士参考。

很多民营医院或民营医疗集团都希望做IPO，想到公司上市后的辉煌就有IPO的冲动。其实IPO对于民营医院的老板来说，有这么重要吗？主要取决于以下要素：

民营医院IPO，要取决于该医院或医疗集团在市场的竞争地位。如果你所在的医院或医疗集团有较强的市场竞争地位，有较大的市场份额，在细分领域有较强的技术优势，IPO能够起到助推作用，能够让公司更快速的成长，将原来需要10年时间才能够做到规模能够在3年时间完成，能够在细分领域做得更强更大。

相反，如果你只是一个完全竞争的地位，还处于跟着行业跑的公司，即使你能够完成上市规范，成功上市，也未必能够做大市场，未必能够跑赢行业，因为在规范的路上，还需要付出更大的成本和代价，削弱你的利润和市场竞争力。

民营医院IPO，要取决于该医院或医疗集团在细分领域的技术领先水平。如果你所在的医院或医疗集团在细分领域有较强的技术水平，在研发方面有更强的能力，能够走在细分领域的前列，IPO能够让你的技术更强，特别是IPO过程就是质量提供的过程，就是技术强化的过程，通过IPO规范，无形中加速了医院的技术更新和质量的提升。

IPO后还能够吸引更多的技术精英的加入，将医院的技术提升到新的高度，无形中推动了医院的发展。相反，如果你的技术水平一般，没有一个整体的团队能力，即使引进个别高技术人员，没有团队的配合，只是无形中加大了人力成本的投入，无法形成自有技术。

民营医院IPO，要取决于该医院或医疗集团的老板心态。一旦公司要进行IPO，必然要求公司有规范的法人治理结构，不再是老板一人说了算的公司；公司原先能够高度保密的财务数据、业务数据都将被公开，竞争对手将更加了解公司，将从后台走到了前台，你在明处，对手在暗处，你是否做好了准备。

如果上述三点你都已具备，你可以考虑IPO。那医院IPO后有哪些利弊？

IPO后的优点：一是能够通过股票上市的资金获取巨大融资优势，实现借了不还，再借不难的融资方式；二是快速扩张市场，通过IPO能够获取大笔资金，助力公司快速发展，通常公司在IPO之前就会有股资人抢先注入资金，让公司快速扩张，实现公司价值快速提升，扩张市场份额，提升公司盈利能力；三是股票激励团队，让公司高管有归属感，能够把公司的事当成自己的事业来做，形成强大的管理凝聚力；四是提高公司的品牌知名度和企业家的影响力。

IPO后的弊端：一是公司将失去隐秘性，竞争对手在暗处，我们在明处；二是加大了规范成本，竞争力在IPO前会阶段性减弱；三是管理人员的灵活性受到限制，所有的管理行为都会受到董事会的约束，遵循管理流程实施管理，管理弹性降低；四是股权稀释，减少控制权，老板不再拥有“一言堂”的特权，一切都需要通过董事会决议，遵循公司治理。

随着《“健康中国2030”规划纲要》的发布和医改政策纵深发展，我国医疗服务行业也正迎来一个新的升级阶段，即是从“规模”向“价值”的变革。医疗产业与新技术逐渐融合，单纯“走量”的医疗项目不再是投资首选，大量“伪需求”将在消费者“用脚投票”下出局……如何能够转危为安，借力打力，最终在资本寒冬后的2019脱颖而出？

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