起底国美消费金融：零售优等生却是金融后进生，场景是助攻也是包袱

对国美金融的评价，有分析人士表示，看起来就像被大趋势的洪流强行推着前行的一枚石子，没有优先权，也没有抵抗洪流的技术实力，有的只是满腔热血的冲劲。

坐拥场景、资金优势，国美金融一路狂飙猛进，却发现前方是隐形的壁垒。面对万亿级别的消费金融市场，国美金融，能否真正破局，还有待观察。

企查查资料显示，国美金融为国美控股旗下从事金融发展与投资业务的战略管控平台。而国美金控投资有限公司成立于2014年09月25日，法定代表人是陈萍。

在公告中，它这样介绍自己：公司依托现有产业优势，采取灵活快速的战略，紧绕核心零售生态圈，构建包括支付金融、数据云、资产交易、创新金融和创投金融的五大平台，打造消费金融、供应链金融、理财、保险、基金以及跨界创新六大产品体系，面向互联网金融与普惠金融，锐意创新，构建有重要影响力的综合性金融控股集团。

国美控股成立一年零两个月后，也就是2015年11月，国美消费金融上线了。

国美布局消费金融，源于线上电商对于线下零售的冲击。

曾几何时，在电商崛起时代，传统零售业务受到冲击，线下门店被电商光环所掩盖，甚至被视为累赘。传统零售商，如苏宁、国美、迪信通，不得不跟着自建电商平台，有些还削减线下门店，以适应电商潮流。

国美与苏宁均是线下零售巨头，然而自从2008年起，两者之间的营业收入差距逐渐拉大，到2015年，营业收入相差将近700亿元。

加上线上如淘宝、天猫、京东等平台的冲击，国美意识到必须做出改变，而改变的重点就在金融上。

当时的国美控股集团常务副总裁周亚飞对外表示，金融是血液，会服务集团各方面业务，也会继续拓展服务第三方。它是和零售、地产、投资等平等的产业，不是内部辅助部门，产业链上，我们可以提供小额贷款、消费信贷等，最终形成独立的第三方互联网金融服务企业。

国美集团认为互联网金融大有前途，经过审慎地调查研究（开启）这一领域发展。互联网金融会先立足于国美自有资源：1万多家供应商、1.5亿会员，线下1700多家门店，以及线上的国美在线平台。现在线上已经有理财产品在销售，处于试探阶段。

就产品布局而言，国美在不少业务上都有所涉及，尽管规模相对有限。

2015年下半年，国美线下门店开始推出消费分期产品美易分。用户在国美及旗下大中、永乐、黑天鹅等门店购买商品可分。期付款。

公开资料显示，截止2018年1月，国美金融消费分期业务已覆盖国美全国1586家门店、258座城市。

如今的美易分，早已不是3年前只能办理购物分期的产品了。它不仅可以办理数码、家电等分期，还可以申请交叉现金贷和美易贷。

据美易分APP显示，交叉现金贷只针对办理美易分商品分期的特邀客户开放，额度为3000元-10万元，可分6/12/18/24/36期还款，综合月费率0.88%-1.88%。

美易贷是针对房贷用户和公积金用户推出的现金借款。其中，针对房贷用户的现金借款，额度5万-50万，可分12/24/36期还款，综合月费率最低0.85%，要求房贷用户年龄在22-55周岁之间，按揭还款6期以上或房贷结清12个月以内；针对公积金用户的现金借款，额度在1万-15万之间，可分12/24/36期还款，综合月费率最低0.88%，要求用户年龄在22-55岁之间，公积金账户需开通满一年，连续缴纳半年以上。

为了更好地满足用户消费需求，国美金融推出了小额借贷产品—美借。

美借属于国美金融旗下，为消费金融类产品。美借在去年8月推出小额现金贷后，于2016年11月正式推出小额分期产品。对于国美金融美借的两款产品，小额现金贷产品申请简单、审核快速，最高额度可到5000元;小额分期产品放款额度进一步提升，用户还可以根据自身经济实力，选择3期、6期、12期分期还款。

除此之外，国美金融还推出了房产抵押贷款“美易房”和汽车抵押产品“美易车”。

就产品布局而言，美团业务体系相对齐全，从消费金融、供应链金融，到房贷、车贷等业务，覆盖了市面上比较成熟的互金模式，尽管规模相对不大。

有产品的前提是，企业必须现有牌照，否则的话，只能对大蛋糕垂涎三尺，却没有分享蛋糕的权利。

官网资料显示，国美金融形成了包括消费金融、供应链金融、理财、保险、基金等在内的产品体系。另外公开资料显示，截至目前，国美金融拥有包括小贷、融资租赁、保理、基金代销、保险经纪等牌照。

国美获得这张消费金融牌照之路也算坎坷。早在15年年初国美高管透露，有望在2015年拿到消费金融牌照，合作者包括一家银行和一家外资公司，谁料想直到3年后才终于修成正果。

国美与厦门金圆、台湾“中国信托银行”合作，终于在2018年拿到宝贵的消费金融牌照。

2018年5月5日，厦门市人民政府刊文称：日前，由台湾地区“中国信托商业银行”联合厦门金圆投资集团发起成立的厦门金美信消费金融有限公司已获中国银行保险监督管理委员会批准筹建，成为首家两岸合资消费金融公司、厦门市首家法人消费金融公司。股东方面，台湾“中国信托银行”出资1.7亿元，占比34%；厦门金圆集团出资1.65亿元，占比33%；国美控股出资1.65亿元，占比33%。由此国美金融终于获得消费金融这一牌照。

产品有了，牌照有了，未来的路该怎么走，发展中暴露出来的问题又该怎么解决？

业内人士指出，国美在金融领域起步较晚，在支付领域也是相对较晚，落后于互联网金融行业，也落后于目前的竞争对手。因此国美采取了通过资本平台收购牌照、业务和团队来快速地弥补差距。

如今，几乎所有的金融牌照都拿到手了，消费金融的入场券也有了。那么，发展的优势在哪里?

面临流量电商的冲击，自身营业收入与净利润受到挑战，彷徨四顾，只有消费金融才能破局。

金融讲究场景化，场景在线下需要落地，这就需要经营门店。此时，之前被视为累赘的线下门店，成为国美的核心竞争力。

核心竞争力就在于国美遍布全国400多个城市的近1800家门店，这才是弯道超车的动力所在，否则的话拿什么超越同行。

实际上，这也是国美最突出的优势，将自身金融产品衔接到消费数据中，掌握关于消费者的第一手数据，构建消费者画像，根据消费者的购买特性与爱好，设计个性化的金融产品，从而满足消费者需求。

国美是这么想的，也是这么做的。

2016年12月19日，在国美30周年庆典上，国美控股集团杜鹃女士首次向外界发布了国美“重新定义零售”的新战略，国美“新零售”浮出水面。

国美新战略中，最引人注目的是“6+1”，其中的“6”指的是以用户为王、平台为王、产品为王、服务为王、分享为王、体验为王为核心，形成完整的生态闭环，而“1”是指线上与线下的融合为用户带来全新的服务体验。

如今，当顾客来到国美的线下门店，很多商品都可以办理分期业务。比如三星手机S8有40%的用户进行通过分期完成。

与此同时，除了场景之外，国美开展消费金融服务的资金成本足够低廉，这中间就产生了巨大的利润空间。

资料显示，国美的消费分期等业务平均资金成本约7%。主要是对接银行，比如张家口银行、海口银行等中小银行。

从发展效果而言，国美消费金融确实有骄傲的底气，在2017年交易额增长高达403%。

但与此同时，国美与生俱来的场景优势也逐渐成为发展道路上的负担。

尽管国美金融在消费金融布局业务众多，场景、资金优势明显，但除此之外，在其他方面国美没有能拿得出手的东西了。

在国美线下门店中，家电消费是低频场景，用户不会在短时间内重复购买，对应的转化率与复购率也不高。

与国美老对手相比，国美在互联网资源上少了阿里的依托，线下门店又不相上下，且牌照的拥有基本无差。

业内人士认为，2017年，国美金融在国美门店的渗透率已经达到了100%。可以说是国美金融发展的峰值，也可以说是发展的天花板。

分析人士表示，按道理来说，国美基于其原有的用户资源、供应链金融等优势，开展金融业务会更具优势。然而事实似乎并没有达到国美急速扩张的预期效果。国美互金布局比较散乱，平台之间各自独立，产品也各不相同，看起来似乎有点各自为战的意思，甚至有可能会形成互相竞争的局面。

当依仗的场景优势逐渐不再，自身技术基础尚未突破，各个业务破局速度跟不上竞争对手发展速度，对于这家迟来的零售优等生又是金融后进生而言，或许到了真正做出改变的时刻了。

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