蘑菇街向SEC递交招股书，背靠腾讯冲击时尚电商第一股

美国东部时间11月9日，蘑菇街向SEC递交招股书，最大募集资金为2亿美元。蘑菇街于2011年上线，2016年与美丽说合并。截至2018年9月30日，蘑菇街平台月移动端活跃用户（MAU）为6260万，用户为15-30岁之间的年轻女性。在微信、QQ和微博等社交网络平台，蘑菇街拥有超过4000万粉丝。

招股书显示，2019财年上半年（2018年4月1日-2018年9月30日），蘑菇街营收为4.89亿人民币，同比增长1.9%，净亏损3.03亿，去年同期净亏损为4.28亿。2018财年，蘑菇街平台上的GMV（成交总额）为147亿，相较于2017财年的118亿同比增长24.6%；2019财年上半年，蘑菇街GMV为79亿，同比增长25.4%。

在营收构成方面，蘑菇街的收入主要由三大板块构成，分别是营销服务收入、佣金收入和其他收入。营销服务收入主要指平台上的资源位在线营销服务收入，而佣金收入则来自平台上商家交易额的提成，一般来说入门级商家支付5%的佣金，成熟商家需要支付20%的佣金，其他收入则包括平台主要包括融资解决方案和商家提供的其他服务，也包括提供金融服务，引入包括保险等产品。

在收入方面，根据蘑菇街招股书上的收入显示（P12），2018财年(2017年4月1日-2018年3月31日)蘑菇街营收为9.73亿元人民币，与2017相比，同比下降12.3%，其中，营销服务收入、佣金收入和其他收入在总收入中占比分别为49.0%、42.8%、8.2%。不过2017年财年（2016年4月1日-2017年3月31日）蘑菇街营收为11.1亿元。

而下降的原因是，蘑菇街的采用视频直播形式为主要的导流形式，提高用户的参与感。减少营销属性以及营销客户的数量。2018财年，直播共带来成交额17亿元人民币，约占总GMV的11.8%。2019财年上半年，直播在6个月内便贡献14亿元人民币成交额。2019年财年上半年（2018年4月1日–2018年9月30日）蘑菇街营收约为4.89亿元人民币，与2018年财年上半年（2017年4月1日-2017年9月30日）蘑菇街营销收入4.80亿元，基本持平。

在成本方面，蘑菇街也是不断在压缩开支，根据财报（P81）显示：2018年财年蘑菇街费用为18.2亿元，同比2017年费用为21.8亿元，同比费用降低16.5%。而2018年上半年财年，这个数字为9.80亿，2019年财年上半年，这个数字为7.98亿，同样费用降低18.5%。

收入成本减少：主要原因是减少由于蘑菇街切换到第三方基于云的网络基础设施时处理了服务器，折旧费用减少了人民币22.9百万元，部分抵消了在线直接销售成本增加人民币1850万元。

研发成本下降：通过裁员研发人员，人数从2017年9月30日的588人减少到2018年9月30日的477人，降低费用。

一般和行政费用也在降低：人数从117人减少至95人，进一步降低成本。

而在盈利方面，蘑菇街仍旧是亏损状态。截止9月30日的半年净亏损为3.03亿元（合4417万美元），与上年同期的4.28亿元相比； 在非标准会计准则（Non-GAAP）下，截止9月30日的半年净亏损为1.86亿元人民币， 与上年同期的净亏损2.52亿元元相比，收窄26.2%。

同时根据招股书披露，主要股东中，腾讯持股18.0%；陈琪持股11.9%；高瓴资本持股10.2%；挚信资本持股8.2%；贝塔斯曼亚洲投资基金持股8.2%；平安保险持股6.3%；启明持股6.3%；红杉资本持股4.6%。由于采用了AB股机制，陈琪控制的投票占比超过80%，为公司实际控制人。

创立8年，蘑菇街终于走上IPO之路。创始人陈琪曾是淘宝的产品经理，2016年初，蘑菇街与美丽说合并后以2:1对价换股后，腾讯原是美丽说股东，蘑菇街因此加入腾讯的阵营。腾讯也给了蘑菇街微信的程序、专用微信支付、QQ钱包入口等通道，帮助腾讯将庞大的用户群引导至蘑菇街平台。在今年1月，同时京东与美丽联合集团共同宣布成立新的合资公司，专注于运营微信社交电商，并由陈琪将出任合资公司董事长。京东借此进入时尚零售，腾讯则借此壮大自己的社交电商板块。

不过蘑菇街上市之后，依然面临阿里、苏宁、唯品会等综合电商的激烈竞争。面对未来，蘑菇街称，将继续发展和丰富内容基础，改善用户体验，并通过更多的增值服务深化与商家和品牌合作商的合作。

回顾2018年，“电商一把手”阿里巴巴和“流量生产机”腾讯在疯狂地收割线下；社区便利店、生鲜店强势扩张；智能货柜开始取代无人货架站上舞台；小程序、社交电商引发巨额资本入局；类网易严选的家居生活形爆发……随着消费升级大潮来临和人工智能技术的落地，零售行业迎来了又一转型升级的重要周期。商品的生产、流通与销售的通路中，每个环节都面临着创新改造。本次论坛将汇集零售行业创新者，共同把脉零售未来智能化、品牌化的消费新趋势。

详情及报名链接：https://www.iyiou.com/post/ad/id/724

版权声明

凡来源为亿欧网的内容，其版权均属北京亿欧网盟科技有限公司所有。文章内容系作者个人观点，不代表亿欧对观点赞同或支持。